Краудфандинг и ЦФА: новые инструменты инвестиций для гостиничного бизнеса

Гостиничный и туристический бизнес в России ищет альтернативы дорогим банковским кредитам.

Одним из таких инструментов становятся цифровые финансовые активы (ЦФА) и гибридные цифровые права (ГЦП), которые позволяют компаниям привлекать средства напрямую от частных инвесторов.

Пока рынок только формируется, но уже демонстрирует потенциал для отрасли, отмечает Welcome Times.

Что такое ЦФА

Цифровые финансовые активы — это токенизированные долговые инструменты, выпускаемые на блокчейн-платформах.

По оценкам экспертов, доходность по ним может достигать 20–28% годовых, что выше, чем у классических фондов (в среднем ЗПИФы дают около 18%).

Инвестировать могут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Чаще всего это формат краткосрочного займа на 3–12 месяцев с ежемесячной выплатой процентов. При необходимости актив можно перепродать на вторичном рынке.

Гибридные цифровые права: инвестиция и услуга в одном

Отдельное направление — гибридные цифровые права (ГЦП). Это активы, которые совмещают в себе финансовую доходность и утилитарные функции.

Владелец ГЦП получает не только прибыль, но и право оплатить ими товары или услуги компании: например, проживание в отеле или покупку продукции. Таким образом, цифровое свидетельство становится одновременно и инвестиционным активом, и инструментом лояльности.

Слабое место ГЦП — отсутствие законодательного регулирования. Сейчас это частные инициативы эмитентов, и правовая база пока не догоняет практику.

Кто может выпускать ЦФА

Для выхода на рынок у компаний должны быть соблюдены базовые условия:

• годовой оборот от 1 млрд рублей,
• опыт работы не менее года,
• прозрачная структура собственности и бенефициары,
• принадлежность к реальному сектору экономики (услуги, производство, туризм),
• готовность инвестировать в рекламу и маркетинг выпуска.

Процесс эмиссии включает аудит оператора, определение параметров выпуска, анализ бизнеса, сбор заявок и выпуск цифровых активов.

Риски для инвесторов

Несмотря на потенциал, рынок ЦФА и ГЦП пока остается нишевым и рискованным.

Во-первых, высокий порог входа и низкая осведомленность частных инвесторов сдерживают масштабирование.
Во-вторых, случаи дефолтов уже фиксируются, и инвесторам приходится самостоятельно решать вопрос возврата — через суд или реструктуризацию долга.

Перспективы для гостиничного бизнеса

Для отелей и туристических проектов ЦФА и ГЦП могут стать дополнительным каналом привлечения капитала.

С одной стороны, гостиницы обладают понятной экономикой и регулярным денежным потоком. С другой — они могут предложить инвесторам «двойную выгоду»: доходность и возможность пользоваться услугами объекта, оплачивая их цифровыми правами.

Однако рынок еще далек от зрелости. Ограниченное число операторов, отсутствие кроссплатформенной торговли и слабая информированность аудитории пока не позволяют говорить о массовом использовании инструмента.

В итоге ЦФА и ГЦП можно рассматривать не как замену банковскому финансированию, а как вспомогательный источник, особенно для региональных гостиниц, где кредиты обходятся слишком дорого.

Интересные статьи:

► Рейтинг HotelTech компаний 2025
► Кадры и локация: ключевые факторы устойчивости ресторанного бизнеса
► От сезонности до стандартов: как меняется индустрия глэмпингов. Часть II

Хотите больше актуальной и эксклюзивной информации?

Подписывайтесь на Телеграм канал ►

---